每經(jīng)記者  曾子建

        昨日  （12月6日），海南航空（600221，收盤價9.54元）發(fā)布公告稱，為分享海南國際旅游島建設(shè)的發(fā)展成果，改善公司收入結(jié)構(gòu)，提高投資收益，公司擬對海航集團(tuán)控股子公司海島建設(shè)現(xiàn)金增資15億元。增資完成后，海島建設(shè)注冊資本變更為45億元，公司與海航集團(tuán)、海航實業(yè)分別持股33%、60%和7%。

        分析人士指出，海南航空在立足航空主業(yè)的同時，涉足海南國際旅游島建設(shè)，為未來業(yè)績的高增長再上一層保險，其進(jìn)展值得投資者關(guān)注。

        海南航空稱，此次增資海島建設(shè)，主要是為響應(yīng)國家戰(zhàn)略和政府號召，積極參與海南省國際旅游島建設(shè)，以獲得良好的投資回報。海島建設(shè)將致力于整合海南地產(chǎn)、高爾夫、酒店等相關(guān)資源，建設(shè)高端旅游產(chǎn)業(yè)項目，打造免稅購物中心，改善海南旅游產(chǎn)業(yè)服務(wù)質(zhì)量，提升海南國際旅游島的整體形象，從而吸引更多游客和商務(wù)人士前往海南，公司的主業(yè)——航空運輸業(yè)也有望從中受益。

        廣發(fā)證券指出，海島建設(shè)資產(chǎn)規(guī)模龐大，預(yù)計2015年資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1700億元，業(yè)務(wù)范圍涵蓋地產(chǎn)、免稅、高爾夫、酒店、商業(yè)、農(nóng)業(yè)、游艇等。公司持有海島建設(shè)1/3的股權(quán)，將能分享國際旅游島建設(shè)盛宴，想象空間巨大。

        對于海南航空涉足海南國際旅游島的旅游地產(chǎn)項目，證券機構(gòu)大多看好，多家券商都上調(diào)了對海南航空的評級。

        廣發(fā)證券認(rèn)為，公司運力投放速度高達(dá)25%，2010年基數(shù)又較低，將在未來獲得行業(yè)內(nèi)最高的業(yè)績增長潛力。而投資收益將為公司的業(yè)績增長再上一層保險。據(jù)廣發(fā)證券測算，海南航空持有海島建設(shè)將增厚公司價值5.08元和3.15元，上調(diào)公司目標(biāo)價為15.52元，維持買入評級。

        中信證券則認(rèn)為，在我國航空業(yè)景氣度持續(xù)的背景下，在離島免稅政策拉動航空需求下，預(yù)計海南航空2010年和2011年業(yè)績有望超預(yù)期。目前公司估值處于歷史低位，中信證券上調(diào)公司評級至  “買入”，目標(biāo)價10.93元。就后期走勢而言，中信證券認(rèn)為該股有望反復(fù)活躍，建議波段性趨勢投資。



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