根據(jù)基金二季報(bào)顯示，大消費(fèi)板塊深受基金青睞，其中食品飲料成為基金增持的第一大行業(yè)。事實(shí)上，盡管7月以來(lái)市場(chǎng)震蕩，但大消費(fèi)板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，而重倉(cāng)大消費(fèi)的基金及消費(fèi)主題基金都成為受益者。

　　自6月下旬以來(lái)，食品飲料行業(yè)指數(shù)一路上揚(yáng)，6月21日至7月22日區(qū)間漲幅達(dá)到15.14%，而同期上證綜指漲幅僅為4.7%。即使在近期的市場(chǎng)調(diào)整中，食品飲料行業(yè)依然較為抗跌，在昨日滬深兩市收跌的情況下仍然上漲1.09%。

　　在大盤(pán)震蕩走弱的格局下，部分重倉(cāng)大消費(fèi)的基金仍取得了較好收益。上周，在全部開(kāi)放式股票型基金（不含指數(shù)型、QDII）收益榜單上，廣發(fā)聚瑞排名居首，而其7月份也以6.7%的凈值增長(zhǎng)率排名第一。根據(jù)廣發(fā)聚瑞基金二季報(bào)顯示，其重點(diǎn)配置了食品飲料、醫(yī)藥、服裝紡織、能源設(shè)備等行業(yè)，其中持有食品飲料倉(cāng)位高達(dá)23.64%，洋河股份(002304)、金種子酒(600199)、美邦服飾(002269)等都在其十大重倉(cāng)之列，因?yàn)槠湫袠I(yè)配置和近期市場(chǎng)走勢(shì)較為吻合，基金凈值增長(zhǎng)率也表現(xiàn)搶眼。

　　此外，消費(fèi)主題基金近期集體表現(xiàn)良好。7月，各消費(fèi)主題基金幾乎實(shí)現(xiàn)了全部正收益，其中，金元消費(fèi)主題基金凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)到5.22%，在全部偏股型開(kāi)放式中排名第七；長(zhǎng)城消費(fèi)基金月度凈值增長(zhǎng)率為4.33%；易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金月度凈值增長(zhǎng)率為3.83%；招商上證消費(fèi)80月度增長(zhǎng)率為3.14%；鵬華消費(fèi)優(yōu)先基金月度增長(zhǎng)率為3.02%。

　　值得注意的是，由于近期市場(chǎng)調(diào)整，部分倉(cāng)位較輕的次新基金業(yè)績(jī)明顯抗跌。數(shù)據(jù)顯示，成立不滿3個(gè)月的開(kāi)放式股票型基金（不含指數(shù)型、QDII），約有一半于7月取得了小額正收益，另有一半跌幅不超過(guò)1%。

　　事實(shí)上，下一階段基金仍偏愛(ài)大消費(fèi)。目前，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗，通脹壓力猶存，政策處于兩難處境，再加上資金面緊張，大盤(pán)陷入橫盤(pán)整理階段，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。在此情況下，大消費(fèi)行業(yè)由于業(yè)績(jī)的持續(xù)穩(wěn)定性，被不少基金視為震蕩市中的避風(fēng)港。

　　大成基金表示，在目前存在較大不確定性的市場(chǎng)環(huán)境中，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的食品飲料、紡織服裝、家電、商業(yè)零售和醫(yī)療器械等大消費(fèi)行業(yè)將是較好的避風(fēng)港。進(jìn)一步分析，目前政策延續(xù)了“調(diào)結(jié)構(gòu)、促增長(zhǎng)”的主線，大消費(fèi)行業(yè)符合未來(lái)的發(fā)展主題。今年以來(lái)持續(xù)超預(yù)期的投資增速、持續(xù)低于預(yù)期的消費(fèi)增速有可能在3季度逐漸改變，使消費(fèi)類行業(yè)孕育結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。值得注意的是，基金二季報(bào)集體增持食品飲料、醫(yī)療保健等大消費(fèi)，同時(shí)減持機(jī)械、鋼鐵、化工等板塊，公募基金關(guān)注的重點(diǎn)可能正從投資類向消費(fèi)類過(guò)渡。

　　信達(dá)澳銀基金則認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間應(yīng)該積極參與半年報(bào)及三季報(bào)行情，深入挖掘超預(yù)期的行業(yè)和個(gè)股。具體到行業(yè)，上半年跌幅較大但成長(zhǎng)性好的消費(fèi)類股票，如醫(yī)藥、食品、商貿(mào)等是首選。

　　在光大保德信基金看來(lái)，目前比較適合防御策略，投資組合核心配置應(yīng)該主要包括防御性行業(yè)和低估值行業(yè)，如商業(yè)零售、醫(yī)藥等。