每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 朱秀偉    

每經(jīng)記者 朱秀偉

“此輪調(diào)整有可能提前結(jié)束，增量資金比想像的還要踴躍。”一家前期預(yù)計(jì)A股將調(diào)整的機(jī)構(gòu)在昨日（10月28日）收盤后的業(yè)內(nèi)交流中如此表示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日，看多陣營(yíng)的代表國(guó)泰君安分析師喬永遠(yuǎn)也表示：不需要糾結(jié)于滬港通的審批進(jìn)度以及獲利資金鎖定收益對(duì)市場(chǎng)的沖擊，認(rèn)為“增量資金才是決定市場(chǎng)走向新高的核心因素”。

“機(jī)構(gòu)情報(bào)站”欄目近期多次關(guān)注的高鐵板塊，在南北車可能合并消息的刺激下再次大漲，成為大盤反彈領(lǐng)漲板塊。在機(jī)構(gòu)看來(lái)，除高鐵外，其余一些景氣度高的行業(yè)也可關(guān)注，比如環(huán)保等。

大市風(fēng)向/

◎機(jī)構(gòu)看好增量資金短期入市

股諺曰：“一根陽(yáng)線改變情緒，兩根陽(yáng)線改變預(yù)期，三個(gè)陽(yáng)線改變信仰”——昨日，此前一家認(rèn)為市場(chǎng)將繼續(xù)調(diào)整的機(jī)構(gòu)人士，在昨日大漲后迅速改變了“情緒”，表示“此輪調(diào)整有可能提前結(jié)束，增量資金比想像的還要踴躍。”

看多派代表國(guó)泰君安分析師喬永遠(yuǎn)認(rèn)為，此前市場(chǎng)短期糾結(jié)于滬港通的審批進(jìn)度，以及獲利資金鎖定收益對(duì)市場(chǎng)的沖擊，A股指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整。但增量資金是否進(jìn)一步向A股市場(chǎng)涌入才是決定后市能否創(chuàng)下新高的核心因素。

“對(duì)于近期市場(chǎng)的反彈現(xiàn)象，近期開戶數(shù)和基金賬戶增量都達(dá)到兩年以來(lái)新高，這意味著增量資金入市的影響仍在深化。增量資金入市是今年以來(lái)市場(chǎng)中最重要的推動(dòng)因素，這一因素在短期內(nèi)仍在加強(qiáng)，而非弱化。經(jīng)驗(yàn)顯示，市場(chǎng)對(duì)短期政策層面的沖擊往往過(guò)于悲觀，這也使得每次新股發(fā)行都形成階段性買點(diǎn)”，喬永遠(yuǎn)進(jìn)一步分析稱。

對(duì)于看好的方向，國(guó)泰君安認(rèn)為“十八屆四中全會(huì)進(jìn)一步確認(rèn)了治國(guó)方針由大國(guó)向強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變，高鐵、衛(wèi)星導(dǎo)航、體育、再教育等主題上漲是市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生變化的開始。”

不過(guò)，對(duì)于大盤接下來(lái)是否會(huì)“高歌猛進(jìn)”，前述轉(zhuǎn)變觀點(diǎn)的機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，“大盤未必會(huì)直接上去，可能還會(huì)在60日線附近爭(zhēng)奪一下”，但至少下行風(fēng)險(xiǎn)已減弱，又進(jìn)入淡化指數(shù)關(guān)注個(gè)股機(jī)會(huì)的階段。

從具體的投資機(jī)會(huì)看，該機(jī)構(gòu)人士建議可首先關(guān)注小股票：這幾年A股市場(chǎng)行情的主脈絡(luò)是資產(chǎn)證券化與并購(gòu)重組。今年很明顯，領(lǐng)漲板塊都與并購(gòu)重組、資產(chǎn)注入相關(guān)，特別是有殼資源的小股票。明年這個(gè)范圍會(huì)擴(kuò)張，甚至中大型的股票也有機(jī)會(huì)。從為明年布局的角度，可逢低加倉(cāng)大盤藍(lán)籌和白馬股，年內(nèi)應(yīng)有相對(duì)收益，券商股現(xiàn)在處于歷史性底部區(qū)域。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：增量資金

行業(yè)熱點(diǎn)/

◎東北證券：關(guān)注新能源反彈

新能源板塊一直備受市場(chǎng)關(guān)注，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，該板塊景氣度不減。東北證券就認(rèn)為在連續(xù)下跌后，該板塊反彈機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

東北證券表示，四季度光伏行業(yè)有望延續(xù)三季度良好態(tài)勢(shì)，分布式項(xiàng)目進(jìn)程有望繼續(xù)加快，明年光伏行業(yè)有望持續(xù)向好，未來(lái)可再生能源配額制正式出臺(tái)也利于新能源產(chǎn)業(yè)。雖然短期板塊隨大勢(shì)連續(xù)調(diào)整，建議重點(diǎn)關(guān)注東方日升（300118，收盤價(jià)10.53元）、中天科技（600522，收盤價(jià)15.82元）和林洋電子（601222，收盤價(jià)25.83元）等公司。

昨日，核電及核電材料表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，東北證券認(rèn)為“上周市場(chǎng)傳言能源局將下調(diào)2020年核電裝機(jī)規(guī)模，核電板塊上周下調(diào)幅度較大。今年以來(lái)，從國(guó)家高層到各相關(guān)部委多次明確表態(tài)支持核電行業(yè)，沿海核電新項(xiàng)目開工進(jìn)程有望加速，傳言下調(diào)2020年核電裝機(jī)規(guī)模更多地是考慮項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)等因素，實(shí)際上2015年核電新開工仍有望在8臺(tái)以上，相對(duì)前幾年，核電設(shè)備及材料招標(biāo)量仍有望大幅增加，建議繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)彈性較大的小型核電材料類公司，比如江蘇神通（002438，收盤價(jià)18.47元）、中核科技（000777，收盤價(jià)18.98元）等。”

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

重點(diǎn)關(guān)注：新能源政策支持力度◎機(jī)構(gòu)建議四季度超配環(huán)保

在霧霾易發(fā)時(shí)段，近期環(huán)保板塊獲更多關(guān)注。不過(guò)在一些機(jī)構(gòu)看來(lái)，環(huán)保行業(yè)絕對(duì)估值處于合理水平。比如招商證券認(rèn)為，“四季度環(huán)保行業(yè)具有相對(duì)配置價(jià)值，訂單、政策、污染事件刺激等催化劑相對(duì)較多，且將迎來(lái)估值切換，建議超配。”

值得關(guān)注的領(lǐng)域有四個(gè)方面，，一是政策、業(yè)績(jī)、調(diào)價(jià)都有刺激的水處理板塊；二是監(jiān)管嚴(yán)格、各地處理執(zhí)行力度加大的危廢處理領(lǐng)域；三是有望加大補(bǔ)貼范圍和補(bǔ)貼力度的電子廢棄物回收處理領(lǐng)域；四是煤電節(jié)能減排升級(jí)改造帶來(lái)估值修復(fù)的大氣治理領(lǐng)域。

此外，通過(guò)對(duì)農(nóng)村污水處理市場(chǎng)的調(diào)研，招商證券表示看好農(nóng)村污水治理長(zhǎng)期發(fā)展，建議關(guān)注國(guó)中水務(wù)（600187，收盤價(jià)6.90元）、桑德環(huán)境（000826，收盤價(jià)23.33元）及首創(chuàng)股份（600008，收盤價(jià)7.50元）等公司。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

重點(diǎn)關(guān)注：污染事件的爆發(fā)