每經(jīng)記者 鄭步春

　　周一滬深股市回落，滬綜指收挫0.73%至2957.82點，其余股指跌幅相似。由盤面看，昨日上午（3月28日）大盤走勢尚可，但午后以銀行、保險、券商、有色為代表的權(quán)重股大多走弱，加上小票多跟風(fēng)下跌，最終呈現(xiàn)集體回落格局。

　　大盤沖高回落或與資金面有所收緊相關(guān)，也可能與投資者吸取以往“月末殺跌”教訓(xùn)相關(guān)。由資金面看，昨Shibor各期限利率多數(shù)上升，其中隔夜利率已迫近2%，7天期利率升至2.3010%。

　　由以往情況看，A股確實比較容易在月末殺跌，但這又不很確定。一般來說，當(dāng)央行注資趕不上市場所需，且股指恰好在技術(shù)面上有調(diào)整壓力時，這樣的殺跌更有可能發(fā)生。因此，接下來投資者可密切關(guān)注資金利率走向，當(dāng)然也可直接觀察央行如何操作。

　　如果市場資金面緊張，大盤本周內(nèi)或有可能跌至2930點一帶，這也是雙底的頸線位；如果央行釋資充分，這樣的殺跌并不必然發(fā)生。在時間上，投資者可以本周三為限，因過了本周三，資金壓力高峰期即過，屆時大盤殺跌風(fēng)險會小得多。

　　就操作而言，這兩天投資者整體上宜謹(jǐn)慎，一般不可追高加倉，但逢低可考慮適度增持，且時間上越是靠近本周三尾盤，一般就越安全。當(dāng)然，這里所謂的安全也是相對的，因本周五美國將公布非農(nóng)數(shù)據(jù)。假如該數(shù)據(jù)極強(qiáng)，那么美聯(lián)儲4月加息概率又將增加，這種情況下，下周A股走勢仍不會太好。

　　投資者另一關(guān)注要點是“豬”。由當(dāng)前豬價看，其雖然漲了許多，但仍不至于誘發(fā)太大的通脹憂慮，可如果在目前水平上進(jìn)一步連升，則通脹預(yù)期將基本成型。本月10日至23日，生豬價連升13天，其后24日、25日連跌兩天，26日則又漲，27日再跌。由最近幾天看，顯然豬價已走平并開始震蕩，但突破方向一時難測，投資者宜繼續(xù)觀察。

　　假如其他如國內(nèi)債務(wù)違約等事務(wù)暫不出啥“幺蛾子”，那么我相信上述“美聯(lián)儲與豬價”這兩個因素將是本輪行情能否延續(xù)的最關(guān)鍵影響因素。遺憾的是，這兩個事件沒人看得清，即使是場中的大主力。我建議投資者當(dāng)前可持適度倉位，重倉者暫不必再加。

　　筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關(guān)注“每經(jīng)投資寶”微信公眾號。