每經編輯｜吳若凡    

每經記者 吳若凡

每經編輯 王婷婷

（本文原載于微信公眾號“邦地產”）

這些天，寶能似乎成了眾矢之的。

12月3日上午，證監(jiān)會主席劉士余在出席中國證券投資基金業(yè)協(xié)會第二屆會員代表大會時表示：“用來路不當的錢從事杠桿收購，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最后變成行業(yè)的妖精、強盜，這是不可以的。”

同日，保監(jiān)會副主席陳文輝也在公開場合上表示，保險公司增加資本的方式如果是繞開監(jiān)管，從金融機構內部通過各種金融產品倒出來的方式進行虛假增資的話，嚴格意義上就是犯罪。

就在兩位主席先后發(fā)表言論后，12月5日保監(jiān)會下發(fā)了監(jiān)管函：

針對萬能險業(yè)務經營存在的問題，對整改不到位的前海人壽，采取停止開展萬能險新業(yè)務的監(jiān)管措施；

針對前海人壽產品開發(fā)管理中存在的問題，也責令公司進行整改，并在三個月內禁止申報新的產品。

對其他在萬能險經營中存在類似問題的公司，保監(jiān)會正密切關注其整改進展，視情況采取進一步的監(jiān)管舉措。

所以，盡管兩位高層在言論中沒有指名道姓，但外界普遍猜測，眾矢之的就是寶能系。

可見，寶能很長一段時間在市場上頻繁的舉牌和杠桿收購行為，終究誘發(fā)了上層關注。

而這一記監(jiān)管措施下來，對于高度依賴萬能險業(yè)務的前海人壽來說，可謂當頭一棒，影響很大。

資金太“狂”引圍詰

一年以來，無論是在樓市還是股市，“險資”都出盡了風頭——頻繁舉牌上市公司、引發(fā)舉牌概念股大幅上漲。

最為人熟知的便是萬科股權大戰(zhàn)，以及最近南玻A，整個高管團隊都因寶能系的步步緊逼而離開了；此外，還有伊利股份面對陽光保險的舉牌緊急停牌籌劃并購事宜，安邦保險舉牌中國建筑，寶能頻頻增持格力…

從現(xiàn)在資本市場上舉牌資金來源來看，主要“武器”是萬能險和券商、基金資管計劃產品。

央行原副行長吳曉靈就指出，萬能險本身是一個成熟的保險品種，它不應該是一個短期的資金，這是寶能的一個問題，萬能險“短期化”會造成短期資金來用于長期投資，加大流動性風險問題。

資本對“實業(yè)”潛在的危害，也讓很多人站出來指責，包括格力“董小姐”。

在一次公開發(fā)言中，格力原掌門人董明珠就警告稱：“資本不能成為中國制造的破壞者。格力電器作為一家制造企業(yè)，不會因為別人的資本變化而影響到自己，未來將持續(xù)專注在打造創(chuàng)造性企業(yè)的方向上。如果成為中國制造的破壞者，他們會成為罪人。”

寶能“頂”不住了？

再說到萬科，目前萬科的股權結構中，第一大股東是寶能系，第二大股東是華潤，除了新晉第三大股東恒大之外，其他股權掌握在萬科管理層、安邦、以及中證金和一些小股東手上。

從目前來看，第一大股東增持后6個月不得減持，因此，寶能大宗轉讓萬科股權在技術上不具備可操作性。

針對萬能險業(yè)務經營存在的問題，對整改不到位的前海人壽，采取停止開展萬能險新業(yè)務的監(jiān)管措施；

針對前海人壽產品開發(fā)管理中存在的問題，也責令公司進行整改，并在三個月內禁止申報新的產品。

對其他在萬能險經營中存在類似問題的公司，保監(jiān)會正密切關注其整改進展，視情況采取進一步的監(jiān)管舉措。

據界面報道，劉士余與力推深圳地鐵入主萬科的深圳市委書記馬興瑞進行了會談。劉士余稱將推動更多主業(yè)優(yōu)、前景好的深圳企業(yè)盡早上市和并購重組；而馬興瑞則希望中國證監(jiān)會一如既往指導深圳建設更加完備的多層次資本市場體系。

之后一天，劉士余與馬興瑞共同出席深港通開通典禮。萬科集團總裁郁亮、董秘朱旭也出現(xiàn)在現(xiàn)場。

5日，保監(jiān)會宣布處罰前海人壽，對前海人壽采取停止開展萬能險新業(yè)務的監(jiān)管措施，有報道稱，前海人壽的萬能險已暫停銷售。

在逼宮萬科管理層一年后，誰也沒料到整個事件會如此逆轉。未來寶能即使繼續(xù)保持萬科第一大股東位置，氣勢也將大不如前。萬寶之爭的結果，正朝著萬科有利面前進。

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