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每經(jīng)影視記者 蓋源源

每經(jīng)影視編輯 杜蔚

歡瑞世紀(jì)（000892.SZ）2017年半年度業(yè)績預(yù)告稱，重組后歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3700萬元至-3900萬元，而上年同期重組后歸屬于上市公司股東凈利潤為4735.87萬元。一年間業(yè)績“大變臉”，歡瑞世紀(jì)發(fā)生了什么？

▲圖據(jù)歡瑞世紀(jì)2017年上半年度業(yè)績預(yù)告

從公司對業(yè)績變動(dòng)原因的說明看，虧損主要是公司全資子公司歡瑞營銷經(jīng)營北京衛(wèi)視和安徽衛(wèi)視周播劇場廣告的成本支出較大所致。歡瑞世紀(jì)承包這兩家衛(wèi)視的周播劇場廣告運(yùn)營權(quán)一共花了3.25億元，歡瑞世紀(jì)是一家以影視投資制作為主營的公司，2016年度影視劇及衍生品收入占營收比重高達(dá)96%，為何2017年上半年忽然要花那么多錢去嘗試做廣告運(yùn)營？

一邊打包賣劇 一邊保底劇場廣告

歡瑞世紀(jì)在2017年上半年與北京衛(wèi)視、安徽衛(wèi)視分別簽訂了合同，將《大唐榮耀2》《龍珠傳奇》《青云志2》等5部電視劇打包出售，對北京衛(wèi)視和安徽衛(wèi)視的銷售金額分別為1.32億元和1.7億元。其中，與安徽衛(wèi)視的合同顯示，這些劇目一共170集，據(jù)此計(jì)算每集售價(jià)100萬元。

在此之前，歡瑞世紀(jì)將電視劇獨(dú)家首輪播映權(quán)銷售給電視臺，價(jià)格一般是100萬元/集至200萬元/集，若按平均150萬元/集，這次打包銷售上述劇目的價(jià)格低于過往水平。公司表示，這些劇都是“先網(wǎng)后臺”（即先網(wǎng)絡(luò)播出再電視臺播出），屬于非首輪獨(dú)播，因而銷售價(jià)格雖低于過往模式，但已經(jīng)是額外收益。

看起來，歡瑞世紀(jì)對上述電視劇的二次銷售還是不錯(cuò)的。不過，就在與兩大衛(wèi)視簽訂售劇合同的同時(shí)，歡瑞世紀(jì)又花了3.25億元承包了這兩家衛(wèi)視周播劇場的廣告運(yùn)營權(quán)，其中分別向北京衛(wèi)視、安徽衛(wèi)視支付了1.558億元、1.7億元。歡瑞世紀(jì)取得了這兩家衛(wèi)視周播劇場的排播權(quán)，以及周播劇場的獨(dú)家冠名、劇場特約播映（三家）的廣告售賣權(quán)。

2017年3月1日至2017年12月31日，歡瑞世紀(jì)售賣的這些劇將在這兩家衛(wèi)視的周播劇場播出，每周一至周三每天播出兩集。歡瑞世紀(jì)簽訂廣告經(jīng)營合同時(shí)，預(yù)期是比較好的，公司表示，這是公司推進(jìn)渠道側(cè)業(yè)務(wù)發(fā)展的重大突破，它不同于傳統(tǒng)的購劇模式，進(jìn)行周播劇場合作，可以做到內(nèi)容、渠道及營銷的統(tǒng)一運(yùn)營和深度結(jié)合。

監(jiān)管層問詢 前八個(gè)月廣告招商僅有150萬

歡瑞世紀(jì)簽訂廣告運(yùn)營合同引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注，深交所發(fā)出問詢函，要求測算該體系價(jià)格可實(shí)現(xiàn)的廣告收入。

歡瑞世紀(jì)分別于2017年3月2日、6月8日與北京衛(wèi)視、安徽衛(wèi)視簽了承包廣告運(yùn)營權(quán)的合同，但從公司披露的情況看，截至2017年7月18日，這兩家衛(wèi)視周播劇場的廣告招商慘淡。安徽衛(wèi)視尚未進(jìn)行實(shí)質(zhì)性廣告招商，預(yù)計(jì)從2017年8月起可能發(fā)生廣告招商業(yè)務(wù)，而北京衛(wèi)視，歡瑞世紀(jì)只簽了一筆短期（一個(gè)月）的廣告投放合同，涉及金額150萬元。目前在北京衛(wèi)視周播劇場看到的一些廣告客戶都屬于進(jìn)行客戶培育的“贈(zèng)送”，無實(shí)際收入。

▲CSM52城8月3日發(fā)布的在播劇排名中，《龍珠傳奇》收視率平平

從目前的廣告收入看，這與歡瑞世紀(jì)的廣告成本支出存在巨大差距。公司表示，2017年3月至7月是廣告銷售淡季，下半年將迎來快消品行業(yè)銷售旺季和暑期、金九銀十的媒體旺季，預(yù)計(jì)未來兩個(gè)季度、兩個(gè)平臺約有4000萬元至7000萬元的廣告收入。另外，歡瑞世紀(jì)還打算通過對外采購向電視臺銷售劇目來彌補(bǔ)廣告招商端可能的虧損，預(yù)計(jì)這部分供劇產(chǎn)生的收益為2.38億元。

不過，即便上述都變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，供劇收入與招商收入共計(jì)約2.791億元至3.091億元，與支付的3.25億元廣告承包費(fèi)相比，預(yù)計(jì)還要虧損1670萬元至4670萬元。

砸血本做廣告運(yùn)營 公司自稱“太過樂觀”

歡瑞世紀(jì)涉足衛(wèi)視的廣告運(yùn)營，這部分投入計(jì)入營業(yè)成本后，很大程度導(dǎo)致公司2017年上半年業(yè)績“大變臉”，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3700萬至3900萬元。歡瑞世紀(jì)是一家以影視投資制作為主業(yè)的公司，為何突然花血本做劇場廣告經(jīng)營？

對此，歡瑞世紀(jì)在深交所互動(dòng)易表示：“招商不足是嘗試運(yùn)營后才顯現(xiàn)，一是在淡季，二是太過樂觀。這種模式是為了未來業(yè)績的穩(wěn)定增長而試圖打通整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的嘗試，不試一下怎么知道行不行呢？”

不過，據(jù)每經(jīng)影視（微信號：meijingyingshi）記者就目前衛(wèi)視的周播劇場廣告運(yùn)營情況了解，歡瑞世紀(jì)這一步的風(fēng)險(xiǎn)不小。周播劇場2014年起源于湖南衛(wèi)視，之后東方衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視等也開辟了周播劇場。周播劇場運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)最豐富的也是湖南衛(wèi)視，其囊括了中國周播劇收視排行榜前9名的劇目，排名第一的是2015年的周播劇《花千骨》。但湖南衛(wèi)視方面透露，由于中間插播廣告受限、劇場統(tǒng)一招商等，《花千骨》并未讓湖南衛(wèi)視賺到錢。

▲省級衛(wèi)視周播劇歷史排名（注：《楚喬傳》播出時(shí)間有誤，應(yīng)為2017年6.5~8.1 芒果撈/圖）

目前，以湖南衛(wèi)視為代表的電視臺仍在嘗試周播劇盈利最大化，比如拿熱門劇目單獨(dú)招商，幾天前播完的《楚喬傳》，湖南衛(wèi)視還與出品方慈文傳媒合作發(fā)布“提供聯(lián)盟互動(dòng)平臺”，與制作方協(xié)同撬動(dòng)廣告資源。業(yè)內(nèi)人士表示，“周播劇較為成熟的商業(yè)化模式是‘欄目化運(yùn)營’，即像大型綜藝節(jié)目一樣按季度進(jìn)行冠名、廣告植入等。這方面周播劇場的運(yùn)營還需要發(fā)展成熟。”

歡瑞世紀(jì)承包周播劇場廣告運(yùn)營權(quán)是全新的探索，但在廣告經(jīng)營方面它是“新兵”，與電視臺相比并無明顯的廣告招商優(yōu)勢，何況提出周播劇場概念的湖南衛(wèi)視也依然在路上。業(yè)內(nèi)人士分析說：“當(dāng)下初期，影視公司還是需要解決收支平衡問題，畢竟廣告運(yùn)營不是影視公司的優(yōu)勢。如果廣告招商不好，劇場同樣面臨虧損，這意味著影視公司的版權(quán)收益受損。”