每經(jīng)記者｜岳琦    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者｜林姿辰    每經(jīng)編輯｜文多    

同時(shí)涉足血液制品和疫苗兩大熱門(mén)板塊，華蘭生物（002007，SZ）的半年度業(yè)績(jī)引人關(guān)注。

8月29日晚間，華蘭生物發(fā)布2021年半年報(bào)報(bào)告，其在2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約12.89億元，同比減少7.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.57億元，同比減少10.64%。

30日，華蘭生物股價(jià)低開(kāi)低走，盤(pán)中跌幅超過(guò)9%。截至收盤(pán)時(shí)，公司股價(jià)28.99元，跌幅9.55%，總市值約為529億元；而在半年報(bào)發(fā)布前的最后一個(gè)工作日，華蘭生物是以跌停價(jià)收盤(pán)。

除了業(yè)績(jī)，記者注意到，股價(jià)大跌當(dāng)天，山東省公共資源交易中心公布了山東省2021~2022年度流感疫苗集中帶量議價(jià)采購(gòu)中選結(jié)果，而華蘭生物兩種規(guī)格的四價(jià)流感病毒裂解疫苗位列其中。

血液制品扛營(yíng)收大旗 重要產(chǎn)品增長(zhǎng)略顯頹勢(shì)

作為血液制品頭部企業(yè)，華蘭生物的業(yè)務(wù)包括血液制品、疫苗制品、創(chuàng)新藥和生物類(lèi)似藥的研發(fā)、生產(chǎn)。其中，疫苗制品由控股子公司華蘭生物疫苗股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華蘭疫苗）負(fù)責(zé)，而創(chuàng)新藥和生物類(lèi)似藥的研發(fā)、生產(chǎn)則由參股公司華蘭基因工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華蘭基因）開(kāi)展。

從上半年的收入構(gòu)成看，其血液制品收入約12.72億元，在總收入中占比超過(guò)98%，仍是收入主要來(lái)源；因疫苗業(yè)務(wù)季節(jié)性因素，疫苗制品和其他產(chǎn)品收入水平分別在930萬(wàn)元和716萬(wàn)元左右，對(duì)收入的貢獻(xiàn)較小。

但從收入變化看，血液制品的收入較去年同期下降8.28%，但疫苗制品和其他業(yè)務(wù)同比上升，其中疫苗制品的收入由2020年上半年的-579.07萬(wàn)元上升至今年上半年的930.37萬(wàn)元。

不過(guò)，由于與血液制品的收入基數(shù)差距懸殊，疫苗和其他業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也未能彌補(bǔ)血液制品收入減少，華蘭生物2021年上半年整體收入同比減少7.06%。再加上其管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用增加，華蘭生物上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比減少10.64%。

造成華蘭生物營(yíng)收和凈利同樣下滑的主要原因，在于去年同期占總營(yíng)收37.89%的靜注丙球在今年上半年收入滑坡，同比下降27.04%，在總營(yíng)收中的占比也跌落到29.75%。

圖片來(lái)源：公司2021年半年報(bào)截圖

圖片來(lái)源：公司2019年半年報(bào)截圖

記者注意到，靜注丙球的毛利率同比下降2個(gè)百分點(diǎn)，是血液制品中唯一毛利率下降的產(chǎn)品?？紤]到去年新冠疫情因素，本次靜注丙球收入下降較多可能與可比基數(shù)較大有關(guān)。但是，即便與靜注丙球2019年上半年4.72億元的收入相比，今年上半年靜注丙球的收入同樣下降18.86%。

對(duì)此，記者聯(lián)系到華蘭生物證券部，對(duì)方表示暫時(shí)不方便接受采訪。

疫苗板塊分拆上市在即 集采消息波及股價(jià)

在華蘭生物的三大業(yè)務(wù)中，疫苗制品雖然收入貢獻(xiàn)不高，但卻備受重視。去年12月，華蘭生物就宣布擬將疫苗板塊分拆上市，而隨著8月25日華蘭疫苗順利過(guò)會(huì)，其登陸創(chuàng)業(yè)板的進(jìn)程更進(jìn)一步。

根據(jù)招股書(shū)，2018~2020年，華蘭疫苗分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.03億元、10.49億元、24.26億元。公司已上市產(chǎn)品有流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗、四價(jià)流感病毒裂解疫苗、A群C群腦膜炎球菌多糖疫苗、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗、重組乙型肝炎疫苗（漢遜酵母）六種，其中流感疫苗就占了一半。

從收入構(gòu)成看，2018年~2020年，流感疫苗營(yíng)收在華蘭疫苗總營(yíng)收中占比分別為86.87％、99.42％、99.81％，呈現(xiàn)連年走高態(tài)勢(shì)；同時(shí)，華蘭疫苗在2018年~2020年間流感疫苗年批簽發(fā)數(shù)量在國(guó)內(nèi)流感疫苗總批簽發(fā)數(shù)量中占比分別為52.77％、42.02％和40.16％，雖居行業(yè)首位卻連年下滑。因此，營(yíng)收結(jié)構(gòu)單一、市占率下滑已成為華蘭疫苗亟待解決的新問(wèn)題。

此外，集采也是挑戰(zhàn)之一。作為華蘭生物的重要板塊，過(guò)去幾年疫苗一直是華蘭生物的支柱概念，這也導(dǎo)致華蘭生物的股價(jià)在市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)下波動(dòng)明顯。

8月27日，在華蘭生物半年報(bào)公布前的最后一個(gè)交易日，其股價(jià)在下午突然大幅下挫，不到半個(gè)小時(shí)便封死跌停板，引發(fā)市場(chǎng)熱烈討論，有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)此輪價(jià)格變化與山東省疫苗集采相關(guān)。

緊接著，收盤(pán)3小時(shí)后，山東省公共資源交易中心公布了山東省2021~2022年度流感疫苗集中帶量議價(jià)采購(gòu)中選結(jié)果，華蘭生物兩種規(guī)格的四價(jià)流感病毒裂解疫苗位列其中。

在過(guò)去其他城市采購(gòu)流感疫苗平約折價(jià)超50%的背景下，市場(chǎng)對(duì)“集采”二字極度敏感。

不過(guò)，從中選結(jié)果看，華蘭生物只有四價(jià)流感病毒裂解疫苗入選，其中西林瓶包裝的疫苗價(jià)格為118元，預(yù)填充注射器包裝的疫苗價(jià)格為138元，與此前掛網(wǎng)價(jià)格差別不大。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：本次山東省疫苗采購(gòu)中明確表明不包括政府出資免費(fèi)接種的流感疫苗，判斷支付端仍為接種者，所以疾控不存在強(qiáng)力壓價(jià)動(dòng)力，所以不是嚴(yán)格意義上的、大家平日理解的“集采”。此外，這次山東集采的主要目的不是“保價(jià)”，而是“保量”和“保時(shí)間”，即避免出現(xiàn)去年流感疫苗“一針難求”的現(xiàn)象，同時(shí)讓學(xué)生等特殊群體能提前打上，讓大家較早產(chǎn)生抗體。

“不過(guò)，大家現(xiàn)在聽(tīng)到集采就害怕，估計(jì)股價(jià)下跌是有這個(gè)原因。”該人士說(shuō)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)