每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜葉峰    

5月13日，鵬華基金發(fā)布公告稱，旗下鵬華普天債券的業(yè)績比較基準(zhǔn)將從5月13日起調(diào)整，原約定的業(yè)績比較基準(zhǔn)“中證綜合債指數(shù)收益率”，現(xiàn)擬變更為“中債綜合全價(1年以下)指數(shù)收益率”。

今年以來，已有多家公司開展有針對性的基金業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整，細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)、匹配投資策略。前不久，中國證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》也明確，強(qiáng)化業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用，切實發(fā)揮其確定產(chǎn)品定位、明晰投資策略、表征投資風(fēng)格、衡量產(chǎn)品業(yè)績、約束投資行為的作用。

又有基金變更業(yè)績比較基準(zhǔn)

5月13日，鵬華基金發(fā)布公告稱，旗下鵬華普天債券的業(yè)績比較基準(zhǔn)將從5月13日起調(diào)整，原約定的業(yè)績比較基準(zhǔn)“中證綜合債指數(shù)收益率”，現(xiàn)擬變更為“中債綜合全價(1年以下)指數(shù)收益率”。

在公告業(yè)績比較基準(zhǔn)發(fā)生調(diào)整的同時，基金合同也公布了修訂方案，對應(yīng)調(diào)整前后的業(yè)績比較基準(zhǔn)差異，投資者不難發(fā)現(xiàn)前后的變化。

除了債券型基金外，一部分權(quán)益類基金也在近期發(fā)生業(yè)績比較基準(zhǔn)的調(diào)整。4月26日，富榮基金公告稱，公司旗下富榮價值精選靈活配置將把原來的比較基準(zhǔn)“滬深300指數(shù)收益率×55%+上證國債指數(shù)收益率×45%”修改為“中債綜合全價（總值）指數(shù)收益率×80%+中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率×20%”。

從這只基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)前后變化來看，有著明顯的差別。由于業(yè)績比較基準(zhǔn)一定程度上反映了基金的投資風(fēng)格以及資產(chǎn)配置情況，新修改的業(yè)績比較基準(zhǔn)更加傾向于債券資產(chǎn)的配置，這也符合靈活配置型基金對于權(quán)益、固收兩類資產(chǎn)配置的靈活調(diào)配特點。

有業(yè)內(nèi)人士在5月13日告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，基金公司對于旗下產(chǎn)品修改業(yè)績比較基準(zhǔn)的思路也很清晰，就是切實發(fā)揮其確定產(chǎn)品定位、明晰投資策略、表征投資風(fēng)格、衡量產(chǎn)品業(yè)績、約束投資行為的作用。

今年以來，已有不少基金產(chǎn)品已變更業(yè)績比較基準(zhǔn)。Wind統(tǒng)計顯示，截至5月12日，年內(nèi)已有70多只基金變更業(yè)績比較基準(zhǔn)，具體類型包括偏股混合型基金、靈活配置混合型基金、普通股票型基金、養(yǎng)老目標(biāo)FOF、一級混合債基、二級混合債基、中長期純債基金、被動指數(shù)型債基以及QDII基金。

業(yè)內(nèi)等待業(yè)績比較基準(zhǔn)相關(guān)細(xì)則出臺

在部分基金產(chǎn)品變更業(yè)績比較基準(zhǔn)的同時，監(jiān)管部門也在推動相關(guān)產(chǎn)品強(qiáng)化業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用。有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“這次改革還有很多具體細(xì)則，有可能細(xì)則出來后會大面積調(diào)整。”

5月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》也明確，強(qiáng)化業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用，制定公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)監(jiān)管指引，明確基金產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的設(shè)定、修改、披露、持續(xù)評估及糾偏機(jī)制，對基金公司選用業(yè)績比較基準(zhǔn)的行為實施嚴(yán)格監(jiān)管。

如前所述，業(yè)績比較基準(zhǔn)能夠一定程度上反映基金的投資策略和風(fēng)格。例如配置一些大盤藍(lán)籌類的資產(chǎn)，往往會以滬深300指數(shù)作為比較基準(zhǔn)當(dāng)中的重要組成部分；而配置一些小盤股則以中證1000或國證2000的指數(shù)收益率作為參考。

而隨著市場行情的變化，基金經(jīng)理或需要跟隨不同的市場節(jié)奏及熱點進(jìn)行資產(chǎn)配置的切換，因此，原來的業(yè)績比較基準(zhǔn)就難以契合新的資產(chǎn)屬性，比較基準(zhǔn)的收益率也容易與實際的資產(chǎn)凈值收益率表現(xiàn)產(chǎn)生較大差異，影響投資人的客觀判斷。

有分析指出，修改業(yè)績比較基準(zhǔn)有助于基金管理人更好地管理投資組合，使其投資決策更加符合基金的風(fēng)險收益定位。通過選擇更合適的業(yè)績比較基準(zhǔn)，基金管理人可以更清晰地了解基金的投資目標(biāo)和策略，從而優(yōu)化投資組合的構(gòu)建和調(diào)整。

規(guī)范基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的使用，有助于提升整個基金行業(yè)的管理水平和透明度，增強(qiáng)投資者對基金產(chǎn)品的信心。通過統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，投資者可以更方便地比較不同基金的業(yè)績表現(xiàn)，做出更明智的投資決策。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝