｜2025年8月27日 星期三｜

NO.1 華西證券：市場放量大漲是資金情緒正盛的表現(xiàn)

華西證券指出，市場放量大漲，是資金情緒正盛的表現(xiàn)。同時，隱含波動率大幅上升，也是投機熱度快速上升的信號。往后看，若行情和隱含波動率加速上漲，行情在短期內(nèi)或?qū)⒄{(diào)整以回歸理性；若市場延續(xù)“慢牛”格局，同時隱含波動率變化不大或顯著回落，行情波動的時點可能較前一種情況有所延后。不過，短期行情與資金交易行為相關(guān)，而牛市的三條中長期邏輯（穩(wěn)市政策&科技主線&反內(nèi)卷敘事）依舊相對牢固。這意味著，若以上中長期邏輯不變，調(diào)整仍是機會，牛市思維值得繼續(xù)保持。

NO.2 中信證券：“人工智能+”行動意見印發(fā)，具身智能受益

具身智能機器人作為重要的新一代智能終端產(chǎn)品，在《關(guān)于深入實施“人工智能+”行動的意見》印發(fā)后，有望在技術(shù)發(fā)展、配套基礎(chǔ)設(shè)施、法規(guī)體系等多個層面將得到支持，行業(yè)進入高質(zhì)量發(fā)展快車道。重點推薦具身智能產(chǎn)業(yè)鏈具備高技術(shù)壁壘的細(xì)分龍頭及新技術(shù)帶來的潛在顛覆性機遇，建議關(guān)注新進玩家?guī)淼慕灰仔詸C會。

NO.3 中國銀河證券：紅利屬性較強的水電、核電具備長期配置價值

中國銀河證券表示，綠電方面，“十四五”收官之年能耗目標(biāo)考核有望催化綠電需求，同時新能源可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機制建立后行業(yè)未來的收益預(yù)期更為明朗，建議把握板塊拐點性機會。火電方面，近期秦港5500大卡動力煤市場價反彈至704元/噸，較年內(nèi)低點上漲近100元/噸，但同比仍有129元/噸跌幅。隨著旺季結(jié)束以及煤炭發(fā)運恢復(fù)，預(yù)計煤價將重新進入下降通道，建議關(guān)注市場煤敞口大，且布局2025年年度長協(xié)電價下調(diào)幅度較小區(qū)域的企業(yè)。水核方面，利率下行周期中，紅利屬性較強的水電、核電具備長期配置價值，同時核電還具備較高的遠(yuǎn)期成長性加持。

免責(zé)聲明：本內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。