公眾號(hào):理財(cái)不二牛 2016-03-15 09:03:46
牛妹(微信號(hào):buerniu5188)一早起來(lái)就看基金公告,嘉實(shí)基金公司一口氣發(fā)布了3只混合型基金延長(zhǎng)募集的公告,簡(jiǎn)直震撼:難道市場(chǎng)已經(jīng)不景氣到這種地步了?牛妹比較了近幾年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),上一次權(quán)益類(lèi)基金集體滯銷(xiāo),還是在2012年、2013年。
每經(jīng)編輯|宋雙
牛妹(微信號(hào):buerniu5188)一早起來(lái)就在看基金公告,一看嚇了一跳:嘉實(shí)基金公司一口氣發(fā)布了3只混合型基金延長(zhǎng)募集的公告,簡(jiǎn)直震撼:難道市場(chǎng)已經(jīng)不景氣到這種地步了?
不僅是嘉實(shí),今年以來(lái)已經(jīng)有多只權(quán)益類(lèi)基金延長(zhǎng)募集,而募集期超過(guò)40天的多達(dá)18只。牛妹比較了近幾年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),上一次權(quán)益類(lèi)基金集體滯銷(xiāo),還是在2012年、2013年。
雖然說(shuō)歷史不會(huì)簡(jiǎn)單的重復(fù),但這中間會(huì)不會(huì)有什么巧合呢?于是牛妹放了大招,獨(dú)家整理了一份權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行規(guī)模與上證指數(shù)漲跌的大數(shù)據(jù)表格,揭示了其中的深刻聯(lián)系,各位觀眾朋友千萬(wàn)不能錯(cuò)過(guò)。
1 權(quán)益類(lèi)基金又到滯銷(xiāo)時(shí)
牛妹看了看,嘉實(shí)延長(zhǎng)募集期的這3只混合型基金,嘉實(shí)新思路、嘉實(shí)新趨勢(shì)、嘉實(shí)新優(yōu)選從去年底和今年1月份開(kāi)始賣(mài),到現(xiàn)在已經(jīng)銷(xiāo)售2個(gè)多月了。算上延長(zhǎng)的天數(shù),3只基金的募集期都將達(dá)到91天。
可能有的觀眾朋友還太清楚,新基金91天的募集期是個(gè)什么概念,是長(zhǎng)還是短。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),就算是2008年的大熊市,當(dāng)年發(fā)行的新基金最長(zhǎng)募集期也不過(guò)才61天。
牛妹依次查了每年的募集期之最,分別是2009年74天,2010年47天,2011年73天,2012年81天,2013年61天,2014年54天,2015年92天。
不要被2015年的92天嚇到。2015年算是特殊情況,因?yàn)橄掳肽晔袌?chǎng)變臉,募集期超過(guò)40天的基金全部都是6月份之后發(fā)行的,其中還有不少分級(jí)基金,誰(shuí)敢買(mǎi)?創(chuàng)下92天募集期的就是中融中證白酒分級(jí),從2015年6月25日一直賣(mài)到2015年9月24日才勉強(qiáng)達(dá)到2個(gè)億。這與去年上半年暴漲行情時(shí)發(fā)行規(guī)模屢創(chuàng)新高形成鮮明對(duì)比。
今年發(fā)行的新基金中,截至3月14日募集期超過(guò)40天的已經(jīng)有18只,除了上述嘉實(shí)的3只之外,還有嘉實(shí)滬港深精選、長(zhǎng)信利泰、嘉實(shí)新起航、嘉實(shí)新財(cái)富、景順長(zhǎng)城環(huán)保優(yōu)勢(shì)、中信建投醫(yī)改、金鷹智慧生活、華商新興活力、泰達(dá)宏利同順大數(shù)據(jù)、新華科技創(chuàng)新主題、中歐明睿新常態(tài)、富國(guó)研究?jī)?yōu)選滬港深、工銀瑞信香港中小盤(pán)、中海魅力長(zhǎng)三角、華安滬港深外延增長(zhǎng)。牛妹忍不住想說(shuō),嘉實(shí)系真是太亮了。
而這18只中有6只已經(jīng)成立。盡管它們發(fā)行的時(shí)間很長(zhǎng),但是首募規(guī)模也低,全部都是2億、3億,相當(dāng)勉強(qiáng)。
2 行情不給力產(chǎn)品報(bào)太多
為啥現(xiàn)在銷(xiāo)售這么慘淡呢?牛妹采訪了目前正在新基金銷(xiāo)售一線的業(yè)內(nèi)人士。他們告訴牛妹,
“市場(chǎng)不景氣啊,但凡沾股票的新基金現(xiàn)在是真不好賣(mài)。要是能夠湊夠2億,我想大家也不會(huì)選擇延長(zhǎng)募集期。延募絕對(duì)是最后一步,沒(méi)有人愿意的。”
業(yè)內(nèi)人士向牛妹回憶起了2014年7月、牛市前夕的場(chǎng)景。他說(shuō),
“那時(shí)我們判斷基本上是底部了,做了好多活動(dòng)號(hào)召投資者說(shuō)可以入市、可以買(mǎi)基金了,但投資者都是大寫(xiě)的冷漠。雖然現(xiàn)在一樣賣(mài)不動(dòng),但我們感覺(jué)在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)買(mǎi),收益可能也不會(huì)太差。對(duì)于絕大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō),你不可能買(mǎi)到最低,也不可能賣(mài)到最高,關(guān)鍵是不要踏錯(cuò)大方向。”
牛妹安慰業(yè)內(nèi)人士道,“3月以來(lái)到現(xiàn)在這波反彈還是可以,就是不知道能延續(xù)多久,這對(duì)新基金銷(xiāo)售會(huì)不會(huì)有幫助呢?”
其很堅(jiān)定地表示,不會(huì)的。
“我這么多年的經(jīng)驗(yàn)是,投資者購(gòu)買(mǎi)熱情最高漲時(shí)大概是市場(chǎng)漲了一倍左右,比如階段性最高點(diǎn),現(xiàn)在只漲一兩百點(diǎn)他們還是很冷靜的。”
牛妹聽(tīng)完覺(jué)得膝蓋有點(diǎn)疼。
當(dāng)然,除了市場(chǎng)不給力之外,目前新基金發(fā)行不振可能也與目前供給太多有關(guān)。由于去年行情一度火爆,基金公司實(shí)在是上報(bào)了太多太多產(chǎn)品,即便現(xiàn)在暫停上報(bào),存量也夠消化很長(zhǎng)一段時(shí)間了。而且這些產(chǎn)品大多同質(zhì)化嚴(yán)重,缺乏亮點(diǎn),就更難脫穎而出。
既然新基金發(fā)行基本上是看天吃飯,那么各大基金公司還是應(yīng)該注意吃相,不要搶太多太難看。
不過(guò)這倒也啟發(fā)了牛妹:是不是真的市場(chǎng)點(diǎn)位高時(shí)權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行就好、點(diǎn)位低時(shí)就賣(mài)不出去呢?
牛妹決定放大招,仔細(xì)研究2007至2015年這9年時(shí)間里,市場(chǎng)高高低低時(shí)權(quán)益類(lèi)基金的銷(xiāo)售數(shù)據(jù),看看二者到底有何關(guān)系。
3 權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行與市場(chǎng)行情大數(shù)據(jù)
2007年至2015年,一共是9年108個(gè)月。由于權(quán)益類(lèi)基金主要是股票型基金和混合型基金兩類(lèi),于是牛妹計(jì)算了這108個(gè)月中每個(gè)月發(fā)行的這兩類(lèi)基金規(guī)模占當(dāng)月新基金發(fā)行總規(guī)模的比例,再與當(dāng)月行情、以及當(dāng)時(shí)所處的區(qū)間行情做對(duì)比,得出的結(jié)果比較喜人。
首先來(lái)看發(fā)行旺季。最近9年,權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行占比超過(guò)70%的一共38個(gè)月,除去當(dāng)月總成立數(shù)少于10只的,具體如下▼:
不難看出,除了2010年5月,2015年7月、8月和2016年1月、2月之外,權(quán)益類(lèi)基金賣(mài)得好的時(shí)候都是在市場(chǎng)上漲時(shí)、反彈時(shí)、階段性高點(diǎn)時(shí)。尤其是像2009年8月、2010年1月、2015年6月,這3個(gè)月的權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行占比都超過(guò)了9成,而恰恰這3個(gè)月都是階段性高點(diǎn),隨后市場(chǎng)便轉(zhuǎn)頭下跌,大家果斷接過(guò)了最后一棒,牛妹感到痛心疾首。
再來(lái)看發(fā)行淡季。權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行占比不足3成的在過(guò)去9年里一共是31個(gè)月,除去當(dāng)月成立不到10只的,一共是19個(gè)月。具體如下:▼
因此,在權(quán)益類(lèi)基金銷(xiāo)售最慘淡的19個(gè)月中,有12個(gè)月當(dāng)時(shí)上證指數(shù)都是下跌的,或者是處于下跌區(qū)間。
2012年和2013年基本上是權(quán)益類(lèi)基金銷(xiāo)售的歷史冰點(diǎn),上證指數(shù)在1949點(diǎn)至2421點(diǎn)之間震蕩,盡管個(gè)別月份超跌反彈不俗,但投資者卻基本上是打死也不愿意再買(mǎi)了。而回過(guò)頭看,這2年恰恰處于熊市中段,最難熬的階段。
如果在這兩年能夠守住寂寞,堅(jiān)定買(mǎi)入持有,那該多么美好。不是就連巴菲特也說(shuō),投資是反人性的嗎?就算是2014年買(mǎi)入也不算晚,但2014年的權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行也不盡人意。
正如上述業(yè)內(nèi)人士所說(shuō),在行情剛剛啟動(dòng)、沒(méi)有大漲時(shí)投資者還很難意識(shí)到現(xiàn)在是入場(chǎng)時(shí)間。非常典型的就是2014年1月,投資者根本已經(jīng)不愿意再買(mǎi)了,直到等到5000點(diǎn)時(shí)再蜂擁入場(chǎng)。
從去年下半年市場(chǎng)下跌開(kāi)始到現(xiàn)在,權(quán)益類(lèi)基金銷(xiāo)售也進(jìn)入了一個(gè)瓶頸,反觀保本基金這些固定收益類(lèi)產(chǎn)品賣(mài)得很火爆。如果“以史為鑒”,在目前人氣最低迷、銷(xiāo)售最慘淡的時(shí)期大膽申購(gòu)權(quán)益類(lèi)基金,會(huì)不會(huì)也能趕上低點(diǎn)呢?而如何才能買(mǎi)到好基金,理財(cái)小白們不妨關(guān)注理財(cái)不二牛每天推出的中國(guó)首檔實(shí)盤(pán)理財(cái)手記《二牛實(shí)盤(pán)理財(cái)手記》。
當(dāng)然最低不敢保證,但比較歷史點(diǎn)位和發(fā)行數(shù)據(jù)來(lái)看,相對(duì)低點(diǎn)這個(gè)大方向是沒(méi)有錯(cuò)的。
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