"買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)"，雙十一"剁手節(jié)"又到了，但論壇君要講的是高大上的事兒。比如，買(mǎi)個(gè)美國(guó)公司。 這年頭，海外并購(gòu)已沒(méi)什么稀奇，海爾56億美金收購(gòu)美國(guó)通用家電，恒源石化并購(gòu)殼牌石油海外資產(chǎn)，如今新三板公司喜樂(lè)航要收購(gòu)全球第三大天地互聯(lián)解決方案供應(yīng)商GEE（全球鷹）。 28億元的豪氣出手是目前新三板公司最大的海外并購(gòu)，論壇君注意到，喜樂(lè)航凈資產(chǎn)只有1500萬(wàn)，卻溢價(jià)超50%，收購(gòu)這家已連續(xù)虧損的美國(guó)公司，這樣的"蛇吞象"論壇君只能大寫(xiě)的服。 喜樂(lè)航28億收購(gòu)全球鷹 11月9日，新三板公司曝出28億海外并購(gòu)案，喜樂(lè)航（837676）擬收購(gòu)美國(guó)全球鷹娛樂(lè)有限公司(GlobalEagleEntertainmentInc.GEE)34.9%股權(quán)，并將成為GEE的單一最大股東。 喜樂(lè)航的重組預(yù)案顯示，公司將通過(guò)其全資子公司SharecoAmerica，以4.15億美元（約合28億人民幣）的價(jià)格分三步對(duì)GEE進(jìn)行收購(gòu)。 第一步，GEE公司將以11美元/股向SharecoAmerica發(fā)行新股，發(fā)行比例為發(fā)行后總股本的9.9%；第二部，GEE公司將同樣以11美元/股向SharecoAmerica發(fā)行新股，發(fā)行金額預(yù)計(jì)在1.5億美元。如果兩次發(fā)行完成后，SharecoAmerica的持股比例仍未達(dá)到34.9%，將以向GEE全體股東發(fā)出部分要約的方式完成收購(gòu)。 據(jù)了解，GEE是納斯達(dá)克上市公司，為全球第三大天地互聯(lián)解決方案供應(yīng)商、全球第一大客艙娛樂(lè)內(nèi)容分發(fā)和供應(yīng)商。 喜樂(lè)航2016年6月22日正式掛牌新三板，根據(jù)半年報(bào)，截止2016年6月30日，喜樂(lè)航資產(chǎn)總計(jì)約1.33億，負(fù)債1.18億，凈資產(chǎn)1512萬(wàn)元，貨幣資金約98萬(wàn)元。而且公司連年虧損，2016年上半年喜樂(lè)航凈利潤(rùn)虧損3023萬(wàn)元，2015年虧損3415萬(wàn)元，2014年虧損2584萬(wàn)元。 真是厲害了word新三板公司，連年虧損、手上現(xiàn)金不足100萬(wàn)的公司，居然要用28億拿下全球鷹第一大股東位置。 底氣何來(lái)？ 如此"蛇吞象"，喜樂(lè)航底氣何來(lái)？也許全仗著有一個(gè)好“老爹”。 資料顯示，海航集團(tuán)旗下海航云商持有喜樂(lè)航45.63%股權(quán)，為公司控股股東。 公開(kāi)資料顯示，海航集團(tuán)成立于1993年，總資產(chǎn)逾6000億元，為財(cái)富世界500強(qiáng)企業(yè)。參控股海南航空、渤海租賃等11家上市公司，海航集團(tuán)也早已布局新三板，共控股聯(lián)訊證券等11家新三板公司。 對(duì)于28億巨款的來(lái)源雖不得而知，但喜樂(lè)航表示，本次收購(gòu)資金將由債務(wù)融資及商業(yè)銀行借款的方式募集。而從喜樂(lè)航近期的動(dòng)作中可以看到海航集團(tuán)的支持。 喜樂(lè)航11月1日稱(chēng)，公司擬與海航集團(tuán)簽署《借款協(xié)議》，通過(guò)海航集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司實(shí)施借款，預(yù)計(jì)借款總額不超過(guò)7000萬(wàn)元。 近年來(lái)，海航集團(tuán)海外并購(gòu)也大動(dòng)作頻頻，特別是在航空產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。包括全資收購(gòu)全球最大的航空地面服務(wù)及貨運(yùn)服務(wù)供應(yīng)商Swissport公司、通過(guò)渤海金控的全資子公司Avolon收購(gòu)CIT集團(tuán)的航空租賃業(yè)務(wù)、入股法國(guó)藍(lán)鷹航空、加納AWA航空、維珍澳洲航空、巴西蔚藍(lán)航空、TAP葡萄牙航空等。 算盤(pán)如何？ 近期國(guó)內(nèi)企業(yè)海外并購(gòu)激增，其中也常有一些"虧損"資產(chǎn)被接盤(pán)。這次喜樂(lè)航并購(gòu)全球鷹又是怎樣的情況呢？ 從數(shù)據(jù)方面來(lái)說(shuō)，喜樂(lè)航本次收購(gòu)可謂出手闊綽，但市場(chǎng)對(duì)此似乎也不太買(mǎi)賬。 昨日喜樂(lè)航和全球鷹公布相關(guān)消息，根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示美股全球鷹（ENT）股票11月9日大跌12.45%，報(bào)收7.17美元。喜樂(lè)航11美元的收購(gòu)價(jià)格，相對(duì)昨日全球鷹股價(jià)溢價(jià)達(dá)到53%。 另外，全球鷹的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也差強(qiáng)人意，2015年公司虧損213萬(wàn)美元，2016年第一季度虧損241萬(wàn)美元，2016年上半年全球鷹虧損擴(kuò)大至4057萬(wàn)美元。 截止2016年6月30日，全球鷹資產(chǎn)總額6.15億美元，總負(fù)債3.04億美元，歸屬母公司股東權(quán)益3.11億美元。 不過(guò)拋卻冰冷的數(shù)字，兩者的戰(zhàn)略發(fā)展還是高度契合的，全球鷹的實(shí)力也是不錯(cuò)的。 據(jù)介紹，全球鷹作為全球第三大天地互聯(lián)解決方案供應(yīng)商，GEE目前的航空互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)覆蓋超過(guò)750架飛機(jī)，為美西南、挪威航空等多家航空公司提供服務(wù)。同時(shí)其與好萊塢的密切關(guān)系也讓其在客艙娛樂(lè)特別是影視航空版權(quán)領(lǐng)域擁有著首屈一指的地位。 喜樂(lè)航致力于天地互聯(lián)技術(shù)開(kāi)發(fā)和客艙生態(tài)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)。已與海南航空、首都航空、天津航空等約10家航空公司簽訂航空互聯(lián)網(wǎng)改裝和平臺(tái)運(yùn)營(yíng)協(xié)議，擁有約500架飛機(jī)的改裝和運(yùn)營(yíng)權(quán)。 喜樂(lè)航董事長(zhǎng)孫奇杰表示，"這將是一次具有巨大協(xié)同效應(yīng)的海外投資。這次投資將拉開(kāi)喜樂(lè)航與國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距，推動(dòng)國(guó)內(nèi)航空互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的快速發(fā)展，幫助GEE挑戰(zhàn)全球第一大天地互聯(lián)和客艙娛樂(lè)供應(yīng)商寶座"。