每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

市場綜述：

近期，美元指數(shù)表現(xiàn)強勁，比特幣、海外股市等紛紛回調(diào)，面對全球市場調(diào)整，本周A股市場沖高回落，每經(jīng)品牌100指數(shù)周跌2.75%，以1088.77點報收。個股方面，TCL電子、傳音控股以及農(nóng)業(yè)銀行周漲幅超過2%，漲幅居前。其中，農(nóng)業(yè)銀行周市值增長達到525億元，本周市值增長相對較大。

品牌公司：

重金研發(fā)“擁抱”AI時代，安防龍頭?？低暿兄颠~向3000億元

憑借周五大漲3.59%，安防龍頭

創(chuàng)新“開道”，業(yè)績韌性凸顯

8月1日晚間，?？低?/span>發(fā)布的2025年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入418.18億元，同比增長1.48%；歸母凈利潤56.57億元，同比大幅增長11.71%，凈利潤增速顯著高于營收增速，釋放出強烈的盈利質(zhì)量改善信號。這一成績不僅印證了公司在AI轉(zhuǎn)型中的階段性成果，更標(biāo)志著其從“安防設(shè)備龍頭”向“AIoT解決方案服務(wù)商”的戰(zhàn)略升級進入收獲期。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，傳統(tǒng)安防業(yè)務(wù)仍是?？低?/span>上半年研發(fā)投入為56.7億元，研發(fā)費用占營收13.56%，研發(fā)依舊保持高投入狀態(tài)。

全面復(fù)蘇任重道遠

雖然上半年業(yè)績重回上升通道，但?？低?/span>基本盤安防業(yè)務(wù)正面臨市場需求萎縮的嚴峻挑戰(zhàn)。近年來，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，政府財政壓力增大，這對其境內(nèi)公共服務(wù)事業(yè)群（PBG）沖擊巨大，這也導(dǎo)致?？低?/span>去年國內(nèi)傳統(tǒng)安防業(yè)務(wù)營收占比跌破50%。

另外，自2019年被美國列入實體清單后，?？低?/span>產(chǎn)品。不過，加拿大市場對?？低?/span>的整體營收貢獻微乎其微，2024年加拿大市場收入占?？档臓I收占比不足0.3%，事件對公司業(yè)績直接影響有限。

不過，在應(yīng)對上，?？低?/span>堅持以利潤為中心，通過降本增效，使其利潤一直保持穩(wěn)定。例如，2025年上半年管理費用同比下降5.33%，費用管控初見成效。在供應(yīng)鏈管理方面，打造柔性供應(yīng)鏈體系，強化供應(yīng)鏈韌性。通過在多地運營制造基地，推進海外工廠本地化制造，提高精益生產(chǎn)和自動化水平，并運用AI技術(shù)提升排產(chǎn)效率和生產(chǎn)一致性，有效保障了全球產(chǎn)品的持續(xù)供應(yīng)，降低了生產(chǎn)成本。 

深度布局AI，市值邁向3000億元

對于?？低?/span>重塑價值的第一步。

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