每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜葉峰    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，8月18日，大家都被“上證綜指創(chuàng)十年新高”的消息刷屏了。同時(shí)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50等多個(gè)A股主要指數(shù)也收獲了不錯(cuò)的漲幅，其中也有指數(shù)創(chuàng)出近年新高。

眾所周知，ETF產(chǎn)品跟蹤的是某個(gè)特定市場指數(shù)的表現(xiàn)，比如滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)等。在滬指創(chuàng)近十年新高的歷史性時(shí)刻，全市場ETF的表現(xiàn)如何呢？

以寬基ETF為例，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，有不少產(chǎn)品確實(shí)是在8月18日當(dāng)天創(chuàng)出歷史新高。但這些基金幾乎都是在2021年之后成立的。如果把時(shí)間拉長至近5年或近10年，會(huì)發(fā)現(xiàn)多數(shù)ETF當(dāng)前的凈值還遠(yuǎn)沒有達(dá)到2021年峰值的水平。

相比之下，一些主題指數(shù)由于近年來漲勢喜人，相關(guān)ETF在今年達(dá)到歷史新高的概率更高。例如中證金融地產(chǎn)指數(shù)從去年年初至今上漲了近40%，多只跟蹤該指數(shù)的金融地產(chǎn)ETF均在近期創(chuàng)出近十年新高。

滬指創(chuàng)近十年新高，但寬基ETF還沒達(dá)到2021年高點(diǎn)

8月18日，上證綜指盤中突破2021年3731.69點(diǎn)的高點(diǎn)后，今天滬指繼續(xù)上漲1.04%，報(bào)3766.21點(diǎn)，再創(chuàng)新高。

受此影響，相關(guān)基金的凈值也隨之水漲船高。以富國上證綜指ETF和國泰上證綜合ETF為例，這兩只產(chǎn)品跟蹤的都是上證綜指，前者成立于2011年1月底，后者則成立于2020年8月。在剛剛過去的8月18日，這兩只ETF凈值都達(dá)到了成立以來的新高。

不過，并不是所有ETF都有這樣的業(yè)績，這主要源于不同產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)不同。

事實(shí)上，除了上證綜指，不少指數(shù)距離2021年的高點(diǎn)都還有一定距離。例如，8月18日滬深300指數(shù)收于4239.41點(diǎn)，而2021年初其高點(diǎn)為5930.91點(diǎn)，距離彼時(shí)相差28.52%；上證50指數(shù)收于2838.87點(diǎn)，2021年初其高點(diǎn)為4110.18點(diǎn)，還相差近31%；創(chuàng)業(yè)板指收于2606.20點(diǎn)，而2021年7月該指數(shù)一度達(dá)到3576.12點(diǎn)，也就是說創(chuàng)業(yè)板指距離2021年峰值相差27.12%。其他指數(shù)也有類似情況，這里不再贅述。

也正因如此，跟蹤相關(guān)指數(shù)的ETF在今年雖然收獲了不錯(cuò)的回報(bào)，但和2021年高點(diǎn)相比仍然有一定差距。我們選擇了幾類比較有代表性的寬基ETF，包括跟蹤上證綜指、滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)等的產(chǎn)品，做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)。要說明的是，這些ETF都是成立至今已滿10年的產(chǎn)品，其業(yè)績走勢才具有代表性和說服力（下同）。

統(tǒng)計(jì)情況如下：

可以看到，除了跟蹤上證綜指的產(chǎn)品，其他產(chǎn)品都沒有超越2021年的峰值，哪怕是一些今年回報(bào)已經(jīng)超過了20%的寬基ETF。

有頭部公募人士對(duì)每經(jīng)記者分析，這與上證指數(shù)的特點(diǎn)有很大關(guān)系：“上證綜指覆蓋上交所全部上市公司，前十大權(quán)重股包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國石油等金融、能源和工業(yè)巨頭。這些板塊在2025年受益于政策支持和盈利改善，直接推動(dòng)指數(shù)上漲。另外全球市場從2024年開始轉(zhuǎn)向價(jià)值股偏好，上證綜指中的銀行、能源等傳統(tǒng)行業(yè)符合這一趨勢。而滬深300包含更多消費(fèi)和科技龍頭，創(chuàng)業(yè)板指則以新能源、醫(yī)藥等高成長行業(yè)為主。這些板塊在2021年后經(jīng)歷了估值回調(diào)，例如消費(fèi)行業(yè)因需求疲軟利潤下滑，科技板塊受國際競爭和技術(shù)迭代影響盈利承壓。”

部分行業(yè)主題ETF創(chuàng)新高，有產(chǎn)品翻倍也有人虧損

相比寬基指數(shù)，部分主題指數(shù)近年來漲勢良好，跟蹤這類指數(shù)的ETF產(chǎn)品也在近期創(chuàng)下歷史新高。

舉個(gè)例子，中證金融地產(chǎn)指數(shù)選取中證800指數(shù)樣本中屬于金融和房地產(chǎn)行業(yè)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映中證800指數(shù)樣本中金融和房地產(chǎn)上市公司證券的整體表現(xiàn)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，該指數(shù)成份行業(yè)中，金融行業(yè)占比95.82%，房地產(chǎn)行業(yè)占比4.01%，且金融占比近年來持續(xù)提升。

從2024年初至今，中證金融地產(chǎn)指數(shù)漲幅達(dá)到約40%，跟蹤該指數(shù)的ETF產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)了可觀的收益。

截至8月18日，嘉實(shí)中證金融地產(chǎn)ETF單位復(fù)權(quán)凈值創(chuàng)下歷史新高，匯添富中證金融地產(chǎn)ETF也達(dá)到近十年新高，這兩只產(chǎn)品跟蹤的都是中證金融地產(chǎn)指數(shù)。其中，嘉實(shí)中證金融地產(chǎn)ETF成立于2014年6月，單位復(fù)權(quán)凈值為2.5916元，年內(nèi)上漲12.85%，近十年漲幅55.59%；匯添富中證金融地產(chǎn)ETF成立于2013年8月，凈值2.0552元，年內(nèi)漲幅為12.71%，近十年上漲了36.37%。這兩只產(chǎn)品成立以來都實(shí)現(xiàn)了翻倍。

另一只代表產(chǎn)品招商深證TMT50ETF成立于2011年6月，跟蹤的是深證電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)50指數(shù)（深證TMT50指數(shù)）。該指數(shù)反映的是深圳證券市場中的科技、媒體和電信類上市公司的整體運(yùn)行情況，從去年至今累計(jì)漲幅近44%。截至8月18日，招商深證TMT50ETF單位復(fù)權(quán)凈值達(dá)到2.5707元，創(chuàng)下近十年新高。

創(chuàng)下近十年新高的主題ETF

此外，每經(jīng)記者根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，成立至今滿10年的股票型ETF中，不乏近十年凈值翻倍的產(chǎn)品，但也有基金這十年間處于虧損的情況。

例如，近十年回報(bào)最高的兩只股票型ETF是華夏上證主要消費(fèi)ETF和嘉實(shí)中證主要消費(fèi)ETF，兩只基金分別跟蹤的是上證和中證的主要消費(fèi)行業(yè)指數(shù)，近10年收益分別達(dá)到124.97%和122.73%。另外一只跟蹤中證主要消費(fèi)行業(yè)指數(shù)的產(chǎn)品匯添富中證主要消費(fèi)ETF也收獲了118.05%的回報(bào)。

當(dāng)然，也有ETF業(yè)績近十年出現(xiàn)了虧損，我們也將其列出，大家可以一目了然。

值得一提的是，由于這些ETF產(chǎn)品成立時(shí)間都比較長，并且跟隨相關(guān)指數(shù)穿越了幾輪牛熊，在某個(gè)階段出現(xiàn)虧損并不是什么新鮮事。并且即使跟蹤同一指數(shù)，成立時(shí)間不同也會(huì)顯著影響收益，在高點(diǎn)成立的產(chǎn)品更易面臨長期回本壓力。

例如同樣是跟蹤中證500指數(shù)的產(chǎn)品，在2013年成立的南方中證500ETF、廣發(fā)中證500ETF、嘉實(shí)中證500ETF、景順長城中證500ETF至今已經(jīng)凈值翻倍，但在2015年成立的幾只產(chǎn)品卻至今處于虧損狀態(tài)，只能說“時(shí)”與“勢”都非常重要，缺一不可。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞