每經(jīng)記者｜章光日    每經(jīng)編輯｜吳永久    

近期，環(huán)球印務(wù)發(fā)布第二大股東擬減持的公告。這已經(jīng)是第二大股東今年第二次發(fā)布擬減持的公告。而早從2020年開始，這位大股東就開始其減持套現(xiàn)之旅。2021年之后，環(huán)球印務(wù)的業(yè)績表現(xiàn)不如人意，最近兩年更是出現(xiàn)虧損。而今年上半年，環(huán)球印務(wù)繼續(xù)虧損。

環(huán)球印務(wù)的第二大股東為何持續(xù)減持？公司的業(yè)績表現(xiàn)為何較差？接下來每經(jīng)資本眼專欄記者就來詳細(xì)探究一番。

第二大股東自2020年開始持續(xù)減持套現(xiàn)

2025年9月21日盤后，環(huán)球印務(wù)發(fā)布了關(guān)于持股5%以上股東減持公司股份的預(yù)披露公告。該公告顯示，自本公告發(fā)布之日起15個交易日后的三個月內(nèi)（即2025年10月22日至2026年1月21日），股東香港原石國際有限公司（以下簡稱“香港原石”）計劃以集中競價交易合計減持不超過320.04萬股公司股份，占公司總股本比例的1%。香港原石本次擬減持的原因為自身資金需要，減持的股份來源為首次公開發(fā)行前已發(fā)行股份。

（圖片來源：截圖自環(huán)球印務(wù)公告）

香港原石在2025年6月份就已經(jīng)減持套現(xiàn)約2659.53萬元。根據(jù)環(huán)球印務(wù)2025年6月份發(fā)布的關(guān)于持股5%以上股東減持股份觸及1%整數(shù)倍暨減持計劃實施完成的公告，香港原石于2025年6月9日至2025年6月20日通過集中競價交易累計減持環(huán)球印務(wù)股份320.04萬股，占公司總股本的1%。香港原石的減持價格為8.31元/股，據(jù)此計算，其套現(xiàn)金額約為2659.53萬元。

（圖片來源：截圖自環(huán)球印務(wù)公告）

自2020年開始，香港原石就開始了其減持套現(xiàn)之旅。相關(guān)公告顯示，2020年5月27日至2020年7月3日，香港原石通過集中競價交易累計減持公司股份150萬股，占環(huán)球印務(wù)當(dāng)時總股本的1%；2020年11月13日至2021年4月29日，香港原石通過集中競價交易方式和大宗交易方式累計減持環(huán)球印務(wù)287.54萬股，占公司當(dāng)時總股本比例的1.5974%；2022年10月14日至2023年4月11日，香港原石通過集中競價交易方式累計減持237萬股，占公司當(dāng)時總股本的0.74%；2024年年初，香港原石計劃減持不超過1%的環(huán)球印務(wù)股份，但不到一個月，就提前終止了本次減持計劃。

環(huán)球印務(wù)于2016年6月8日上市，香港原石當(dāng)時持有1875萬股公司股份，占上市公司總股本比例為18.75%。2022年12 月，環(huán)球印務(wù)實施了非公開發(fā)行股票，導(dǎo)致其總股本大幅增加，而香港原石未參加本次股票發(fā)行的認(rèn)購，導(dǎo)致其持股比例被動稀釋。截至目前，香港原石持有環(huán)球印務(wù)3513.404萬股股份，占公司總股本比例的10.98%，仍為公司的第二大股東。

2025年上半年繼續(xù)虧損 此前已連虧兩年

環(huán)球印務(wù)的主營業(yè)務(wù)可以分成三塊來看，首先是醫(yī)藥和消費(fèi)品包裝業(yè)務(wù)，其次是印刷包裝供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)，最后是互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營銷業(yè)務(wù)。2025年上半年，環(huán)球印務(wù)的業(yè)績表現(xiàn)較差。2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.39億元，同比下降43.53%；凈利潤為虧損371.99萬元，同比下降109.85%。

2025年上半年，環(huán)球印務(wù)三大核心板塊的營業(yè)收入同比皆出現(xiàn)下降。其中，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營銷業(yè)務(wù)的營業(yè)收入約為6603.29萬元，相較于去年同期，降幅高達(dá)78.27%！而醫(yī)藥及其他紙盒和印刷包裝供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)同比降幅都超過20%。

（圖片來源：截圖自環(huán)球印務(wù)2025年半年報）

環(huán)球印務(wù)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營銷業(yè)務(wù)發(fā)展面臨巨大壓力與挑戰(zhàn)。環(huán)球印務(wù)2025年半年報顯示，由于受經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、新興技術(shù)發(fā)展、行業(yè)競爭加劇等因素影響，疊加應(yīng)收賬款逾期，公司子公司領(lǐng)凱科技互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營銷業(yè)務(wù)營收、毛利明顯下降，營運(yùn)資金不足，經(jīng)營狀況嚴(yán)重下滑，且短期內(nèi)扭虧無望。此外，受醫(yī)藥行業(yè)需求收縮、消費(fèi)疲軟以及市場競爭加劇等多重因素影響，公司醫(yī)藥及消費(fèi)品包裝板塊產(chǎn)品產(chǎn)銷量下滑。

值得注意的是，在香港原石減持的這幾年間，環(huán)球印務(wù)的業(yè)績和股價整體表現(xiàn)都不如人意。2020年和2021年，環(huán)球印務(wù)的營業(yè)收入增長較快，凈利潤也維持在1億元之上。2021年之后，環(huán)球印務(wù)的業(yè)績開始走下坡路。2021年至2024年，公司的營業(yè)收入分別為29.36億元、19.30億元、16.01億元和13.97億元，凈利潤分別為1.06億元、8659.11萬元、虧損2.22億元和虧損5237.68萬元。以前復(fù)權(quán)方式計算，2020年環(huán)球印務(wù)股價最高漲至18.92元，而2024年最低跌至5.51元。截至2025年9月23日，公司收盤價為7.91元，市值為25.32億元。

2025年9月22日，環(huán)球印務(wù)在互動平臺回答投資者提問時表示：“公司始終高度重視市值管理和股東利益，管理層亦對公司長遠(yuǎn)發(fā)展充滿信心。未來，公司會持續(xù)做好經(jīng)營管理，努力提升經(jīng)營業(yè)績和企業(yè)價值，力爭以更加優(yōu)良的業(yè)績推動公司市值和內(nèi)在價值的可持續(xù)增長，力爭以持續(xù)、穩(wěn)定的良好業(yè)績回報投資者。”

那么，如何看待第二大股東的持續(xù)減持行為對公司市值管理的影響呢？對此，每經(jīng)資本眼專欄記者致電環(huán)球印務(wù)證券部，相關(guān)工作人員表示，公司一直在努力做市值管理方面的工作，而股東減持和市值管理也不是絕對沖突的。股東減持出于自身資金需求，只要符合流程，公司就需要配合完成相關(guān)公告的發(fā)布。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211223117604