8月5日早盤，港股三大指數(shù)集體高開后震蕩下行。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)波動(dòng)，持倉(cāng)股中，地平線機(jī)器人、華虹半導(dǎo)體、小鵬汽車等漲幅居前，蔚來、金蝶國(guó)際、比亞迪股份、美團(tuán)等跌幅居前。截至發(fā)文，南向資金日內(nèi)凈買入已接近40億港元。

消息面上，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)爆冷，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利強(qiáng)調(diào)，在9月決議前將密切觀察勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹關(guān)鍵數(shù)據(jù)，其政策立場(chǎng)保持彈性：若通脹回升或勞動(dòng)力市場(chǎng)反彈，降息幅度可能少于兩次；但若勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)疲軟且通脹無溢出效應(yīng)，則需準(zhǔn)備實(shí)施超兩次的降息操作。

國(guó)泰海通指出，上周全球宏觀流動(dòng)性預(yù)期轉(zhuǎn)松。從央行政策利率看，美聯(lián)儲(chǔ)7月FOMC會(huì)議維持利率不變，但隨后周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)明顯低于預(yù)期，引發(fā)降息預(yù)期升溫。截至8/1，期貨市場(chǎng)隱含利率顯示市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息2.4次、較前周上升。

近期美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期顯著回溫，海外流動(dòng)性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會(huì)議降息25BP的概率已超90%。在此背景下，港股市場(chǎng)尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當(dāng)前，恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，其對(duì)中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動(dòng)性的寬松環(huán)境。同時(shí)，恒生科技指數(shù)以高彈性、高成長(zhǎng)為核心特性，一旦市場(chǎng)環(huán)境改善，其向上動(dòng)能將更為強(qiáng)勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）