8月5日早盤，港股三大指數(shù)高開低走，恒生科技指數(shù)一度轉(zhuǎn)跌。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩，持倉(cāng)股中，地平線機(jī)器人、華虹半導(dǎo)體、小鵬汽車等漲幅居前，蔚來(lái)、金蝶國(guó)際、比亞迪股份、理想汽車、美團(tuán)等跌幅居前。截至發(fā)文，南向資金日內(nèi)凈買入已超40億港元。

消息面上，7月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)7.3萬(wàn)人，低于彭博一致預(yù)期的10.4萬(wàn)人，且5~6月累計(jì)大幅下修25.8萬(wàn)至1.9萬(wàn)人、1.4萬(wàn)人，下修幅度為2020年5月（-64.2萬(wàn)）以來(lái)最大。華泰證券指出，7月非農(nóng)報(bào)告顯示就業(yè)市場(chǎng)在4月以后明顯降溫，考慮到關(guān)稅滯后影響以及驅(qū)逐移民加速，三季度美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)或延續(xù)放緩格局，重申9~12月聯(lián)儲(chǔ)兩次降息的判斷。往前看，考慮到企業(yè)雇傭意愿仍位于低位、非農(nóng)數(shù)據(jù)可能還將維持偏弱水平等因素，聯(lián)儲(chǔ)面臨的降息壓力或進(jìn)一步上升，維持9月首次降息，年內(nèi)降息2次的判斷。

此外，近日舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利稱，基于就業(yè)市場(chǎng)走軟跡象及關(guān)稅未引發(fā)持續(xù)通脹的現(xiàn)實(shí)，降息時(shí)機(jī)已迫近。盡管美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第五次維持4.25%~4.50%利率不變，但她強(qiáng)調(diào)“不能再無(wú)限期等待”，雖未承諾9月降息，但將每次會(huì)議均視為潛在政策調(diào)整窗口。

近期美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期顯著回溫，海外流動(dòng)性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會(huì)議降息25BP的概率已超90%。在此背景下，港股市場(chǎng)尤其是科技板塊有望迎來(lái)顯著利好。當(dāng)前，恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，其對(duì)中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動(dòng)性的寬松環(huán)境。同時(shí)，恒生科技指數(shù)以高彈性、高成長(zhǎng)為核心特性，一旦市場(chǎng)環(huán)境改善，其向上動(dòng)能將更為強(qiáng)勁。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）