每經(jīng)編輯｜葉峰    

今日A股三大指數(shù)集體上漲，滬指漲0.85%，深成指漲1.73%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.84%，北證50指數(shù)漲6.79%，全市場(chǎng)成交額28091億元。

今日軟件ETF（515230）漲幅達(dá)4.22%。

上漲驅(qū)動(dòng)因素分析

市場(chǎng)活躍度顯著提升：8月13日以來(lái)，滬深兩市合計(jì)成交額持續(xù)維持在2萬(wàn)億以上，今日成交額更是達(dá)到2.81萬(wàn)億。此外，截至8月15日A股兩融余額也破了2萬(wàn)億元。股民“跑步進(jìn)場(chǎng)”，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好和交易熱情“水漲船高”。金融科技從中受益明顯，炒股軟件概念再度爆發(fā)，持續(xù)吸引資金集中流入。

“存款搬家”趨勢(shì)增強(qiáng)：7月金融數(shù)據(jù)顯示，人民幣存款增加5000億元，同比多增1.3萬(wàn)億元。其中，住戶存款減少1.1萬(wàn)億元，同比減少約7800億元；非銀存款則大幅增加2.14萬(wàn)億元，同比增加1.39萬(wàn)億元。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展趨勢(shì)延續(xù)，為股市向上突破提供支撐?！熬用翊婵顪p少、非銀存款大增”的結(jié)構(gòu)性變化引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，反映出居民資金正加速向金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，或預(yù)示著“存款搬家”入市趨勢(shì)增強(qiáng)。

大模型技術(shù)持續(xù)突破：Open AI發(fā)布新一代大型語(yǔ)言模型GPT-5，其幻覺(jué)率較GPT-4o降低約45%，編程能力優(yōu)化支持多工具調(diào)用與自主糾錯(cuò)，文本生成也更趨人性化。在多模態(tài)理解、推理能力和上下文保持上性能全面提升，使AI能更精準(zhǔn)地處理跨文本、圖像、音頻等復(fù)雜任務(wù)，極大拓展了AI的應(yīng)用場(chǎng)景，推動(dòng)AI在金融、醫(yī)療、制造等高要求行業(yè)的應(yīng)用不斷深化。

穩(wěn)定幣政策增強(qiáng)信心：近日，香港金融管理局發(fā)布《持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管指引》等系列配套指引，明確了發(fā)行人牌照申請(qǐng)門檻包括財(cái)務(wù)條件、人員資質(zhì)、儲(chǔ)備資產(chǎn)、托管贖回要求、司法管轄、過(guò)渡期安排等。按照指引要求。按照指引要求，已做好充分準(zhǔn)備且希望盡早獲得批準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)在9月30日之前提交穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照申請(qǐng)。此舉完善了對(duì)虛擬資產(chǎn)活動(dòng)在中國(guó)香港的監(jiān)管框架，以保持金融穩(wěn)定，有助于推動(dòng)金融創(chuàng)新，進(jìn)一步提升了市場(chǎng)對(duì)金融科技板塊的信心。

后市展望

美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率降息，外資有望流入A股市場(chǎng)。海外利率下降，人民幣資產(chǎn)的吸引力邊際增強(qiáng)，疊加A股表現(xiàn)較強(qiáng)，外資可能會(huì)重新審視中國(guó)資本市場(chǎng)的投資價(jià)值，回流A股市場(chǎng)，預(yù)計(jì)后續(xù)資本市場(chǎng)活躍度有望維持高位，炒股軟件有望繼續(xù)受益。

大模型迭代驅(qū)動(dòng)AI應(yīng)用加速落地：海外云廠商上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期，大模型應(yīng)用落地顯著加速，AI應(yīng)用及生態(tài)或形成閉環(huán)。7月31日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，指出要深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，大力推進(jìn)人工智能規(guī)?；虡I(yè)化應(yīng)用，推動(dòng)人工智能在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各領(lǐng)域加快普及、深度融合，形成以創(chuàng)新帶應(yīng)用、以應(yīng)用促創(chuàng)新的良性循環(huán)。政策推出助力我國(guó)AI應(yīng)用加速落地，未來(lái)相關(guān)政策支持力度或?qū)⒉粩鄰?qiáng)化。

穩(wěn)定幣有望提升人民幣國(guó)際化進(jìn)程：傳統(tǒng)國(guó)際支付無(wú)法做到支付即清算，都需要一定的時(shí)間完成，且傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)賬戶的設(shè)立相比區(qū)塊鏈賬戶要復(fù)雜許多。而穩(wěn)定幣具有簡(jiǎn)潔的賬戶體系，用戶之間的轉(zhuǎn)賬匯款極為便利，能夠顯著提高跨境支付的交易速度，并降低交易成本，有望進(jìn)一步提升人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

感興趣的投資者可適當(dāng)關(guān)注軟件ETF（515230）和計(jì)算機(jī)ETF（512720）：軟件ETF（515230）涵蓋從事應(yīng)用軟件、系統(tǒng)軟件開(kāi)發(fā)及相關(guān)服務(wù)的企業(yè)，聚焦信息技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用領(lǐng)域，具有顯著的技術(shù)驅(qū)動(dòng)特征和高成長(zhǎng)性；計(jì)算機(jī)ETF（512720）涵蓋計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的軟硬件企業(yè)，旨在全面展現(xiàn)國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場(chǎng)行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買過(guò)程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。